区块链融资融券开通指南：安全高效杠杆交易新方式

导读： 区块链融资融券，此乃传统证券信用交易跟分布式账本技术相融合的新兴模式。它可不是单纯地运用区块链去记录交易，而是借助智能合约、通证化资产以及去中心化清算...

区块链融资融券，此乃传统证券信用交易跟分布式账本技术相融合的新兴模式。它可不是单纯地运用区块链去记录交易，而是借助智能合约、通证化资产以及去中心化清算，对借券、融资还有风险管理的整个流程进行了重新构建。对于投资者来讲，这意味着有更透明的杠杆操作以及更高效的资金利用率；对于市场而言，这是降低系统性风险还有摩擦成本的一次重要探索。

什么是区块链融资融券

区块链融资融券的核心之处在于，把融资融券业务里的关键环节放置到链上。在传统模式的情形下，投资者会向券商借入资金或者证券，整个这一过程依靠中心化机构来开展信用评估、合约执行以及清算交收。而区块链技术借助智能合约自动去执行借贷协议，把担保品、负债以及权益进行通证化，达成实时的、不可篡改的记录与结算。

特别是，当投资人申请开展融资买入行为时，其给出的担保物品会被转化成链里的数字资产。智能合约依据预先设定的规则自行计算维持担保比例，一旦触碰到平仓线便自动开启处置流程。这样的模式不但降低了人为的干涉以及操作风险，还致使整个民间借贷链条里的全部参与对象都能够及时查验资产状况以及交易历程。

区块链融资融券如何开通

目前，开通区块链融资融券业务，主要是通过支持该业务的数字资产交易平台，或者合规的证券服务机构。投资者首先要在相关平台完成实名认证，这需要提交身份证明，还要完成风险测评，这通常需提交资产证明，并且签署电子协议。平台会基于链上信用历史，以及链下资产状况，进行综合评估，以此来确定授信额度。

开通之后，投资者的账户会被划分成现货账户以及信用账户。信用账户会直接跟区块链网络相连接，所有进行融资融券的操作，像提交担保品、发出借贷指令、偿还负债等，都是借助调用智能合约来达成的。每一步的操作都会产生链上交易哈希，投资者能够随时去查询。整个过程并不需要传统券商进行人工审核，达成了近乎实时的开通以及执行效率。

开通区块链融资融券需要什么条件

投资者必须符合所在司法辖区的合规要求，这其中首要条件是这个。通常而言，这涵盖通过严格的反洗钱（AML）审查，以及了解你的客户（KYC）审查。除此之外，投资者要有一定价值的数字资产，或者经认证的传统金融资产，以此作为初始担保品。平台会依据资产流动性、波动性等因素，设定不同的折扣率。

投资者除资产门槛外，还得有基本的区块链操作能力，像要妥善保管自身私钥或者采用安全的托管方案，且理解智能合约交互的基本原理以及Gas费用。部分平台还要求投资者完成特定的教育课程或者测试，借此确保其充分懂得杠杆交易的风险与区块链操作的特殊性 。

区块链融资融券有哪些优势

最大优势是透明度，所有交易，以及担保品状态，还有负债情况，都记录在公开或者联盟链上，不可篡改并且可做追溯，这把传统融资融券里信息不对称的问题给消除了，使得投资者和券商以及监管方都能够实时获取同一份真实数据，任何一方都没办法单方面去修改合约条款或者隐瞒风险状况 。

效率有着同样显著的提升，原本传统的融资融券会涉及多方的清算以及对账，其耗时常常按照“T+1”日来衡量，而区块链达成了近乎实时的结算以及资产交割，智能合约能够自动执行，这极大地减少了人工处理的环节以及操作风险，还降低了运营成本，这些节省下来的成本也许会以更低利率的何种存在形式惠及投资者，进而提高资本市场的整体效率 。

区块链融资融券存在哪些风险

存在那样一种情况，技术风险处于最为首要的位置。虽说整个区块链以其自身的特性具备着抗篡改的性能，然而对于智能合约这个部分，却有着代码出现漏洞的可能性，这种漏洞存在被用非常恶意的方式加以利用从而致使资产遭受损失的潜在风险。除此之外，私钥要是出现丢失或者被盗取的状况，那就意味着资产控制的权力会永久性地失去，这种情况和传统券商能够提供账户找回服务的情形有着极大的不同。还有，系统在并发处理方面的能力以及网络出现拥堵的状况，也都有可能对紧急平仓操作的执行产生影响。

监管风险不容忽视。法律风险同样不容小觑。全球范围内，针对区块链金融的监管框架，尚处于不成熟状态，存在着政策不确定性。一旦相关业务被判定为不合规，极有可能面临服务中断的状况或者资产被冻结的局面。此外，在跨境场景之下，司法管辖冲突、税收处理以及破产清算时的资产认定等诸多问题，当下都欠缺明确的法律先例以及相应的解决方案。

区块链融资融券的未来发展趋势

今后，跨越链条的相互操作性会变成发展的关键所在，单一的区块链网络不容易承担全部的资产以及流量，所以需要组建能够衔接多条公链、联盟链乃至传统金融系统。如此一来，投资者才可以在不一样的生态里面毫无缝隙地转移担保品以及负债，进而形成真正全球化的流动性的池子，标准化通证协议会在这个过程当中发挥重要的作用，比如ERC - 3643等等。

监管科技，也就是RegTech，会深度地融入到业务设计之中，可编程监管、监管节点以及实时合规报告将会成为标配，通过将监管机构当作节点加入网络，或者授权其去访问特定的数据流，能够实现“嵌入式监管”，在不对市场效率造成妨碍的前提之下完成监控，这会推动该业务从边缘创新朝着主流金融市场发展，最终或许会与传统证券融资融券体系相融合 。

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